今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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