华尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根据(jù)福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出(chū)，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的(de)情况下才是可(kě)持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式(shì)发(fā)放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永久支付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们的维(wéi)权原则付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼(ní)集团了(le)。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做(zuò)空报(bào)告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷(fēn)纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公(gōng)司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业务包括(kuò)披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示(shì)，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛dēng)堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源(yuán)于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的(de)市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于(yú)低(dī)点附(fù)近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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