3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷(dài)投放保持(chí)较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是否进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行(xín分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导g)表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出现持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(z分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导ēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来看，一(yī)季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二(èr)季度(dù)经济增速(sù)可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步(bù)回(huí)升态势。近期，多个国(guó)际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导 随(suí)着金融支(zhī)持效果进一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步回(huí)暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突出矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人们对(duì)经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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