投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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