近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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