财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗>

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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