看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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