市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿jiāo)所发文(wén)称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创(c东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿huàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同(tóng)时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带(dài)来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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