昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知情人(rén)士(shì)透(tòu)露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关(guān)键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ūn)费(fèi)开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新(xīn)的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储(chǔ)肯定(dsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济(jì)复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以下三个(gè)方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度(dù)以(yǐ)来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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