财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙(yá)的(de)价格(gé)降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也(yě)不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山(shān)东省(shěng)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅增长，其(qí)中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也(yě)是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产(chǎn)品拥有一(yī)定(dìng)的价格优势，但(dàn)销售份额占有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后(hòu)很难快(kuài)速(sù)放(fàng)量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现(xiàn)爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如(rú)华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形(xíng)束投照计算机(jī)重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚光电(diàn)等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊(zhěn)所的设备(bèi)需求弹性更大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市(shì)公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧(pěng)，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说(shuō)，种植牙(yá)业务(wù)是不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很可(kě)能受影响。面对激(jī)烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与公立医(yī)院及其他民营口腔机构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆(fù)盖(gài)面足(zú)够广的口腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待(dài)的(de)一(yī)件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处的(de)回(huí)复(fù)直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这(zhè)两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为(wèi)当地第(dì)一(yī)的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被(bèi)公(gōng)司视为“未来(lái)五(wǔ)年重要的发(fā)展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前(qián)来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲(pú)公英分(fēn)院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着(zhe)价(jià)格差异化定(dìng)价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形(xíng)成(chéng)规(guī)模(mó)的较高增(zēng)长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调(diào)研时(shí)的观点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消费医(yī)疗的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来(lái)激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一(y使我不得开心颜上一句是什么ī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个(gè)高(gāo)毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对(duì)医(yī)生的技术(shù)要求并(bìng)没有那么(me)高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所(suǒ)有的(de)口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲(qū)线下降关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在业(yè)内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如(rú)是(shì)说到(dào)。目前(qián)，很多民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大(dà)的(de)经营压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资机(jī)构工作人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐(lè)观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打(dǎ)开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局面。但(dàn)这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能(néng)难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独(dú)立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之(zhī)前(qián)，全国各地的个体牙(yá)医(yī)也不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一(yī)大特点就是(shì)连(lián)锁率特(tè)别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房(fáng)租(zū使我不得开心颜上一句是什么)、水电、折(zhé)旧。”业内使我不得开心颜上一句是什么人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之后又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是说。

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