钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已经(jīng)给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项(xiàng)目进(jìn)展的“积(jī)极(jí)主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期(qī)间(jiān)还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的(de)套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末(mò)扔(rēng)出(chū)30亿(yì)元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)，传艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车(chē)式的涨跌(diē)折(zhé)射的是市(shì)场(chǎng)对传艺科(kē)技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化？过(guò)往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一(yī)代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟投(tóu)资(zī)3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个(gè)人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电(diàn)话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)往往(wǎng)在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也(yě)再难掀大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于(yú)在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在(zài)《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过《关(guān)于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠(nà)电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成(chéng)后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠(nà)电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及通(tōng)讯用板、消费电子(zi)、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63嗤笑的意思万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式微(wēi)，公司盈利(lì)水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末(mò)，公(gōng)司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；嗤笑的意思应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以(yǐ)上的资(zī)金投资(zī)钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠(nà)离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银(yín)行等(děng)组成(chéng)的联合银(yín)团申请不超过(guò)20亿(yì)元的项目贷款，用于(yú)公司钠(nà)电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记(jì)录，“截(jié)至目(mù)前，牵头银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺(yì)科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述(shù)邹伟民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向(xiàng)公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低(dī)于10亿元，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计划到2024年(nián)末(mò)全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并不(bù)再买账，除了资(zī)金实力有限(xiàn)公司外，核心还在其(qí)大干(gàn)快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商业化元年(nián)的(de)2023年(nián)，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者(zhě)初(chū)露(lù)威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能(néng)来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在(zài)两(liǎng)轮电(diàn)动车和(hé)低速电(diàn)动车领域(yù)实现(xiàn)装车(chē)应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在(zài)岁末年(nián)初(chū)公告与(yǔ)中祥航(háng)业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合(hé)作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能(néng)、低速(sù)电(diàn)动车及(jí)电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单(dān)”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车(chē)品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至(zhì)于(yú)具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预(yù)测，今年钠电池(chí)落地(dì)产能大(dà)幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行(xíng)业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电(diàn)池(chí)市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台(tái)前(qián)的(de)，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价(jià)已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的(de)平衡(héng)作(zuò)用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和钠电建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其(qí)进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价(jià)格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继(jì)茂就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模(mó)量(liàng)产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可(kě)能(néng)，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池的成本(běn)优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望(wàng)进(jìn)一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠(nà)离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领(lǐng)域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持(chí)续下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或也(yě)是必(bì)然(rán)的。嗤笑的意思

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其(qí)在1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池(chí)定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客(kè)户的(de)价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消化之外(wài)，市场还(hái)担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒(méi)体APP梳理其过(guò)往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募(mù)资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目的(de)实施(shī)地(dì)点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重庆市(shì)合(hé)川区(qū)工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子公司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设(shè)，并(bìng)将后(hòu)者的(de)产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路(lù)板建(jiàn)设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的(de)地(dì)点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目(mù)效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预期相(xiāng)去甚远。

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