今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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