美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚(wǎn)一些(xiē黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发(fā)生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务(wù)上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担忧(yōu)。黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅p>

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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