公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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