看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不(bù)prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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