美(měi)国历史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日，美国财长耶(yé)伦就美(měi)国债(zhài)务违约发出警告(gào)，如(rú)果国会无(wú)法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会参(cān)众两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债务(wù)上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会对企业和(hé)消费者(zhě)信心(xīn)造成严(yán)重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示，美(měi)国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月底的税收收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份(fèn)报告中，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登已邀请美国国会的(de)四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题(tí)举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发(fā)“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会未能(néng)提(tí)高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场企业(yè)高管活动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示(shì)，，债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业(yè)率上(shàng)升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么车(chē)贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的(de)成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可(kě)能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白(bái)宫之间围绕(rào)债务上限的对峙(zhì)“有可能威(wēi)胁我们在(zài)过(guò)去两德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国(guó)民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不(bù)断加(jiā)剧，引发(fā)全球(qiú)对(duì)于(yú)美(měi)债违约(yuē)可(kě)能引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的为履行(xíng)已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随(suí)后白(bái)宫(gōng)发布声明称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报(bào)道(dào)，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获(huò)取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率(lǜ)策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体(tǐ)系(xì)的担忧再度抬(tái)头。市场定(dìng)价美联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行的美(měi)国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)问题最早将在(zài)下个月显现出来(lái)。该行认为，美国(guó)国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该(gāi)行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期(qī)内提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)对(duì)未来(lái)的僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和(hé)民(mín)主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美国债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美(měi)国(guó)触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的(de)信息(xī)有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债(zhài)务上限的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是(shì)由税(shuì)收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍(réng)然较小。债务上限问题(tí)可能导致(zhì)货(huò)币市场与债(zhài)券市(shì)场加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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