券商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)去年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的(de)有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的(de)十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速(sù)为负(fù)值，分别是东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的(de)头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（1夏朝距今多少年，夏朝距今多少年202256.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预期下(xià)实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国金证券(quàn)的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规(guī)模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实(shí)现较大(dà)幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善。

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