今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经(jīng)理表示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的基金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度加大了(le)对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末的(de)39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博(bó)时港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化工股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上(shàng)行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基金(jīn)基金经(jīng)理史博在一(yī)季度中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资机会(huì)：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观(guān)经济(jì)仍(réng)在(zài)企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政策(cè)积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块(kuài)配愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政策优化(huà)下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制(zhì)造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合(hé)规(guī)整治及业务梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的(de)整合(hé)能力，通过推出(chū)人工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对外(wài)输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看(kàn)好(hǎo)港股数字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金(jīn)经理周(zhōu)欣表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的(de)企业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利(lì)的环(huán)比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利(lì)环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上(shàng)半年有(yǒu)所回(huí)落。对(duì)于(yú)估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入机(jī)会(huì)出现。生物医药(yào)行业仍将处在(zài)行业快速增长的(de)红(hóng)利(lì)中(zhōng)，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四(sì)季度愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析集(jí)采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定(dìng)的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上的(de)方式(shì)生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即(jí)将(jiāng)进入(rù)企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是(shì)推(tuī)动两(liǎng)地市场(chǎng)向上(shàng)的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下(xià)，中国资(zī)产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利(lì)与(yǔ)估值修复的(de)戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济(jì)修(xiū)复(fù)有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的(de)主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业和板块更(gèng)有望受(shòu)益于(yú)经济(jì)复(fù)苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上(shàng)修(xiū)空间(jiān)；同(tóng)时(shí)部分龙(lóng)头(tóu)公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联(lián)网、部分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机(jī)会：关注在未来经济周期(qī)中(zhōng)上行风险显著大(dà)于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市(shì)场预(yù)期在低(dī)位、景气度有拐点或持(chí)续性超(chāo)预(yù)期的(de)行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的(de)行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的(de)高股(gǔ)息(xī)资(zī)产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化等(děng)。

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