昨天深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大突(tū)然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司(sī)收(shōu)到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请(qǐng)人(rén)签订有关恒(héng)大地产集(jí)团有(yǒu)限公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产(chǎn)增资人(rén)民(mín)币50亿(yì)元以取得(dé)恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)约人民(mín)币(bì)3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示(shì)支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期意(yì)外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关键数(shù)据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策(cè)以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降低通(tōng)胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在一段(duàn)时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大(dà)学消费者(zhě)信(xìn)心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人(rén)数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及同(tóng)为避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属(shǔ)的(de)前(qián)期利好因素已(yǐ)被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获(huò)利(lì)了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息(xī)的(de)预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去(qù)美(měi)元化(huà)的运(yùn)行(xíng)趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际(jì)储备中的(de)权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推(tuī)动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这(zhè)也(yě)对贵金(jīn)属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美(měi)元货(huò)币政策预(yù)期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压(yā)力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)预(yù)期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年(nián)内(nèi)降息(xī)的(de)预(yù)期(qī)下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时(shí)间节点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余(yú)的(de)有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日(rì)前(qián)形成正式法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数(shù)据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想(xiǎng)，这(zhè)激发(fā)了市(shì)场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)担(dān)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于(yú)黄(huáng)金走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否(fǒu)会激发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价(jià)跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本(běn)面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗)的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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