金融界4月(yuè)27日(rì)消息  顶着“港股白酒第一股(gǔ)”光环的珍酒李(lǐ)渡正式登陆港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)，尴尬的(de)是(shì)开盘直接暴(bào)跌(diē)16.82%，全天颓势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一(yī)天市值就缩水超(chāo)过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏(kuī)超过22亿(yì)港(gǎng)元

　　自2016年金徽(huī)酒挂(guà)牌上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)后(hòu)，至(zhì)今没有酒企成功(gōng)上市，珍(zhēn)酒李渡(dù)是近7年时间第(dì)一只实现资本(běn)上市(shì)的白酒股，目前西凤酒、郎酒、国台(tái)等(děng)均止步(bù)于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡此次(cì)在港交所IPO，发售价为每股10.82港元，筹(chóu)资资(zī)金约(yuē)50亿港元，公开发售获超(chāo)购1.94倍，一(yī)手中签(qiān)率100%。值得注(zhù)意的是，不知道(dào)是出于何(hé)种考虑，此次珍酒李(lǐ)渡(dù)并没(méi)有引(yǐn)入基石投资者。

　　此次(cì)IPO之前，珍酒(jiǔ)李渡共计(jì)引入两轮投资者，分(fēn)别是有着“华尔街之狼”之(zhī)称的(de)私募股权巨(jù)头KKR和(hé)大中华网3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人讯。KKR在2021年11月(yuè)和2022年5月分(fēn)别投资(zī)3亿美元、5亿美元，两次成本分别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港(gǎng)元和13.97港元。相较于珍酒(jiǔ)李渡今日(rì)收盘价8.88港元，这意味着私募巨头KKR目前浮亏(kuī)超(chāo)过(guò)22亿(yì)港元。

　　三年时间狂砸(zá)15.77亿元广告(gào)费

　　公开资料显示，珍酒(jiǔ)李渡是一家致力提供以酱香型为主的次高端白酒(jiǔ)产(chǎn)品的中国白(bái)酒公司。珍酒李渡集团旗下包括珍酒、李渡、湘窖及开口笑四大白(bái)酒品牌，覆盖(gài)酱香(xiāng)型(xíng)、浓(nóng)香(xiāng)型、兼(jiān)香(xiāng)型(xíng)三大白酒品类。

　　招股书显示(shì)，按2021年(nián)收入计算，珍酒(jiǔ)李渡是中国第四大民营白酒公司，以及中(zhōng)国白(bái)酒(jiǔ)行业中(zhōng)提供三种香型(xíng)白(bái)酒的第(dì)三大公司。2020年到2022年，珍酒李渡归母净(jìng)利润(rùn)为5.2亿(yì)元(yuán)、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利(lì)润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利润表现来看，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的(de)增速(sù)在下降。

　　此(cǐ)外，珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年(nián)的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公司相(xiāng)比也处于下风，“股王(wáng)”贵州茅(máo)台2022年的毛利(lì)率超过90%，而(ér)腰部的(de)今世缘(yuán)、口子(zi)窖(jiào)等(děng)企业毛利率也超过了70%。

　　导致(zhì)毛利率的直接(jiē)原因之(zhī)一就(jiù)是珍酒李(lǐ)渡(dù)的(de)“豪横(héng)”的广告支出(chū)。财报(bào)显(xiǎn)示，2020年、2021年及2022年，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡销售及(jí)经销开支分别为4.03亿(yì)元、10.21亿元及13.42亿元，于同期分别占公(gōng)司(sī)总(zǒng)收入(rù)的(de)16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告开支分别(bié)为(wèi)2.42亿、6.69亿(yì)以及6.66亿，三年时间(jiān)，广告费就砸了15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存(cún)货正在(zài)逐步(bù)增加。报告期内，公司存货分别为17.37亿(yì)元、36.49亿元(yuán)和(hé)51.39亿元，呈逐年增(zēng)长趋势，存货周(zhōu)转天数分别为(wèi)517天、414.4天(tiān)和(hé)612.8天。招股(gǔ)书解释称大部分(fēn)存货为基酒，但仍然(rán)有(yǒu)不(bù)少(shǎo)针(zhēn)对其(qí)产销失衡(héng)的质疑(yí)。

　　吴向东曾(céng)操盘金六福 身价230亿元

　　低于行业的(de)毛利(lì)率和“豪(háo)横”的广告支(zhī)出，这与珍酒李渡创始人吴(wú)向东的操盘手法(fǎ)密(mì)切(qiè)相关。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教(jiào)父”——吴向(xiàng)东是一(yī)名白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)老兵。1969年，吴向东(dōng)出生在(zài)湖(hú)南醴(lǐ)陵的(de)一个普通农村家庭，1992年，在(zài)湖南(nán)省(shěng)外贸学(xué)校毕业(yè)的吴向(xiàng)东(dōng)，进入其姐夫傅军旗下新华联集团(tuán)工(gōng)作。此后四年，他升至新(xīn)华联集团董事、董事局(jú)副主席。也是在此，吴向东正(zhèng)式开启(qǐ)了他的白(bái)酒事业。

　　在傅军的(de)帮助(zhù)下，吴(wú)向(xiàng)东在(zài)1996年拿下五(wǔ)粮液旗下川酒王的代理权，仅一年就将(jiāng)川(chuān)酒(jiǔ)王销量做到湖南第一。川酒王热销(xiāo)之后，大量仿冒产(chǎn)品涌(yǒng)现。同(tóng)时，白酒市(shì)场竞(jìng)争白热化，下游经销商的日(rì)子越来越难(nán)，吴向东想自(zì)创(chuàng)白酒品牌(pái)。

　　1998年，吴向东与五粮(liáng)液签订了OEM代工协议(yì)，这是他(tā)在白酒业首创了一种(zhǒng)新(xīn)模式OEM，即贴牌代工(gōng)模(mó)式，随(suí)后，金六福在这一年诞生了(le)。

　　2001年(nián)，中国男足冲进世界杯(bēi)，媒体将时任男(nán)足主教练的(de)米(mǐ)卢誉为神奇教(jiào)练和好运福星。深谙营销的(de)吴向东找来米卢(lú)担任金六福形象代言人(rén)。米卢(lú)穿(chuān)着唐装，面带微笑地说“中国人(rén)的福酒，金六福(fú)。”很长(zhǎng)一(yī)段时间，金(jīn)六福的广告(gào)投放量都(dōu)是全国第一。

　　在吴向东的广(guǎng)告轰炸(zhà)下，金六福迅速成(chéng)为国民白酒，高峰期一(yī)天能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操盘下(xià)，贵州(zhōu)酱酒(jiǔ)品牌(pái)珍酒(jiǔ)、江西李(lǐ)渡，以及湖南知(zhī)名白酒品牌湘窖和开口笑正式合并——珍酒(jiǔ)李渡诞(dàn)生。

　　目前，吴向(xiàng)东实际控制的金东集团旗下共有华致酒行、华(huá)泽(zé)酒业集团（下辖金六福、珍酒等12个酒企(qǐ)）、金东投资三个产业板块。涉足(zú)金融、文(wén)化旅游(yóu)、新能源、互(hù)联网、酒业等(děng)多个产业。

　　靠(kào)卖白酒，吴向东也一举成为(wèi)湖南省(shěng)株洲市(shì)首富。2023年3月(yuè)，胡润研(yán)究院发布《2023胡润全球富豪(háo)榜》，吴向东以(yǐ)230亿元人民币财富位(wèi)列榜单第955位。

　　白酒还是会(huì)更好(hǎo)生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的第108届(jiè)全国糖酒商品交(jiāo)易会上(shàng)，阵阵寒(hán)意从会上传来。

　　4月9日(rì)，在糖(táng)酒会的相关论坛上，在(zài)酒(jiǔ)水行(xíng)业颇为知名的(de)盛初咨询董事长(zhǎng)王朝成(chéng)放出“重磅观点”：酒(jiǔ)业整体将长期进入销量负(fù)增长、收入低增长或0增长、利润低增长的内卷时(shí)代，并且很可能刚刚开(kāi)始。

　　第一，2023年是行业的分(fēn)水岭，从场(chǎng)景-量价-集中度看趋势，真正的(de)高端消费在疫情(qíng)场景(jǐng)中并没有太受影响，次高(gāo)端(duān)库存仍未消化，区域酒借(jiè)助消费恢复较(jiào)快(kuài)。高(gāo)端的恢(huī)复没有看到(dào)更强的动力，仍然在低位徘徊，一(yī)二季度上(shàng)市公司业绩(jì)会出现增(zēng)速放缓和进一步(bù)分化。

　　第(dì)二(èr)，从白(bái)酒供(gōng)需-库存(cún)周期(qī)看(kàn)趋势，现在存在(zài)三个矛(máo)盾(dùn)：一是(shì)产区和供需的矛盾，大产区都在扩产能，但销量在下降；二是名酒企业都在向下扩展产品线，和(hé)地方(fāng)酒厂会产生(shēng)矛(máo)盾；三(sān)是名酒(jiǔ)企业渠道重心下移，和(hé)地方(fāng)酒企的渠道(dào)有矛盾。

　　其具体表(biǎo)现是(shì)：2022年(nián)白(bái)酒(jiǔ)行业销量为671万吨，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失的主要是100块钱以下(xià)的价位带，其原因(yīn)在(zài)于(yú)城(chéng)市化，大部分劳动人口从农村转移(yí)到城市(shì)后，消费习惯变了，导(dǎo)致未来升级空间基数变小；超高端从5万(wàn)吨上涨到10万吨(dūn)，次高端（售价在300-800元(yuán)）的(de)量(liàng)至(zhì)少涨(zhǎng)了两(liǎng)倍。

　　他给出了一(yī)组各价格(gé)带(dài)白(bái)酒节前和节后的(de)终端(duān)进货量数(shù)据。其中：2000元以上相关(guān)产品下降19%，节(jié)后上(shàng)涨12%；800~2000元(yuán)相(xiāng)关产(chǎn)品下降15%，节(jié)后下降(jiàng)7%；500~800元高线次高端相关产品节(jié)前下降(jiàng)41%，节后下降(3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人jiàng)20%；300~600元次高端价格(gé)节(jié)前下降(jiàng)23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中高端节前下(xià)降4%，节(jié)后上涨(zhǎng)12%；100以(yǐ)下中低端(duān)节前增长7%，节后增(zēng)长69%。

　　“港股白(bái)酒(jiǔ)第一(yī)股”珍酒李渡(dù)未(wèi)来走(zǒu)向何方让我们(men)拭目以待。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人