曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低(dī)调的“世界(jiè)500强”之一的(de)雪松控(kòng)股(gǔ)，早已变得大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立案(àn)查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要(yào)犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依法提取相关涉案(àn)数据，并(bìng)已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件(jiàn)正在进一(yī)步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查(chá)显示，圆方投资的(de)背后(hòu)正是雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有一线希望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且(qiě)“披星(xīng)戴帽(mào)”的(de)*ST雪发(fā)雪(xuě)上(shàng)加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政(zhèng)府(fǔ)评为广东(dōng)省百强企业(yè)。张(zhāng)劲的野心也随之(zhī)展(zhǎn)露(lù)，逐(zhú)步(bù)开始涉猎(liè)包括大宗商(shāng)品、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重组(zǔ)了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松控股(gǔ)应运而生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的(de)构想中(zhōng)，雪(xuě)松控(kòng)股实现“三个(gè)万亿”目标(biāo)也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营(yíng)收(shōu)规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松(sōng)控股致力于成(chéng)为全球领先的(de)大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全(quán)球范围内(nèi)积极(jí)拓子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供应链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快推动(dòng)新材料、新(xīn)技术创(chuàng)新(xīn)突破(pò)，同时围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的(de)50位(wèi)商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售(shòu)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松方面对(duì)外发行的理财产品存量规模大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开(kāi)始(shǐ)出(chū)现理(lǐ)财产品发生大面积逾期(qī)。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆(lù)续(xù)发布多次口(kǒu)头或书面兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付(fù)计划显(xiǎn)示(shì)，此前逾(yú)期产(chǎn)品(pǐn)的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付(fù)（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产处置(zhì)及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月底完成(chéng)的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产(chǎn)企业暴(bào)雷(léi)路径如出一(yī)辙。

　　但不(bù)同的是(shì)，两者的底层逻(luó)辑大(dà)相径庭，更加令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查发(fā)现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络(luò)，涉及企业数量高达(dá)63家(jiā)，除了或(huò)明或(huò)暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系两家上市公(gōng)司雪(xuě)松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空壳(ké)公司是(shì)否为公司的供应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品(pǐn)底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换(huàn)句话说，支撑这场(chǎng)供(gōng)应链(liàn)金融的底层资产原本就是雪松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相当大一(yī)部(bù)分(fēn)原本就是一场“融资(zī)性贸(mào)易”，即(jí)通(tōng)过在体系(xì)内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易(yì)量做大规(guī)模，继而(ér)获取更多融资，这与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股(gǔ)灾(zāi)时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)到(dào)个(gè)人生活(huó)的，也可(kě)以和公司提(tí)出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠(guān)以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老板(bǎn)”突然成(chéng)了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆(bào)发(fā)之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三(sān)番五次食言，依(yī)然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业务(wù)的经办(bàn)公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观(guān)察者网透(tòu)露，由于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年(nián)多，经(jīng)侦(zhēn)部门(mén)对雪松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的(de)调(diào)查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管(guǎn)的控制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披(pī)露(lù)此次对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施，意味着基本案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪(xuě)松系公(gōng)司涉嫌非(fēi)法吸收(shōu)公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪(xuě)松控股“失(shī)联”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次通过(guò)电(diàn)话(huà)、微信等(děng)方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法(fǎ)确定(dìng)其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而陈晖(huī)正是(shì)“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事(shì)之一，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪松实业集团(tuán)的董事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联(lián)网(wǎng)小额贷款有限公司等(děng)数(shù)十家公司(sī)担任董(dǒng)事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副(fù)总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏损已经(jīng)再次发布(bù)退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主要(yào)上市(shì)公(gōng)司齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山(shān)东能源集(jí)团新材料公(gōng)司(sī)要约收购实施完(wán)毕(bì)，本次要约(yuē)收(shōu)购(gòu)系山(shān)能新材(cái)料(liào)作(zuò)为重整(zhěng)投资人通过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集(jí)团所持有的上市(shì)公司(sī) 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾(téng)达将易主山东国资。

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