近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行(x电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的íng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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