财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(d数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义e)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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