自4月(yuè)下(xià)旬高点回调接(jiē)近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时(shí)间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业(yè)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思ETF资(zī)金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述板块投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思>

　　作为场(chǎng)内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。<日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思/p>

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市(shì)场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保持(chí)在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较(jiào)低水平(píng)，同时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布(bù)外(wài)汇(huì)法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持(chí)续下(xià)探(tàn)之后(hòu)，当(dāng)前阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周期相较于(yú)其他(tā)半导体产业链环节，具(jù)备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片(piàn)的(de)周期走势，结合2022年四(sì)季(jì)度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要(yào)警惕(tì)国(guó)际(jì)局势以及(jí)通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金(jīn)经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技的投资机会(huì)需要看(kàn)到真正(zhèng)的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率(lǜ)在二季度及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能(néng)才能(néng)真正(zhèng)地释放出(chū)来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库存的时(shí)期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来库(kù)存加速出清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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