美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的(de)最(zuì)新会议孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过(guò)去加息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加(jiā)息(xī)周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将(jiāng)是(shì)本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这(zhè)样(yàng)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题(tí)上的分(fēn)歧(qí)，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到(dào)他们(men)花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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