金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话>

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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