金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险(xiǎ黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗n)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不(bù)明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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