光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国(guó)有色金属工(gōng)业(yè)协会(huì)硅业分(fēn)会最(zuì)新发文显示，本周(zhōu)硅(guī)片(piàn)价(jià)格大幅(fú)下跌。M10单晶(jīng)硅片(piàn)（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅也达到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片双寡头之一的TCL中环11日也(yě)公布其最新(xīn)报价。对4月(yuè)6日的报价(jià)对比(bǐ)来看，所有型(xíng)号硅片降(jiàng)价幅度均在20％以上，其中有型号(hào)降价(jià)幅度接(jiē)近22％。

　　这种情况不由(yóu)令人联(lián)想到去年底的(de)价格(gé)雪(xuě)崩。业(yè)内预计，硅(guī)片价格又一(yī)次迅(xùn)速回落，有利于利润向下游释放，从而进一步刺激装(zhuāng)机需(xū)求。而(ér)硅片环(huán)节自身(shēn)也会产(chǎn)生剧烈变化，未(wèi)来市场份额向头部(bù)玩家倾斜的趋(qū)势将(jiāng)会(huì)更为明显。

　　全线降(jiàng)价(jià)超20％

　　硅业分会(huì)最新发(fā)文显示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单(dān)晶硅(guī)片（182mm /150μm）价格区(qū)间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交均价降至5.25元/片，鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时(shí)间来看，硅(guī)片环节降价(jià)更(gèng)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。硅片龙头(tóu)之一TCL中环最新报价也印证了这(zhè)一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示，在P型(xíng)硅(guī)片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅片(piàn)价格(gé)分别为(wèi)6.鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点91元(yuán)/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的(de)报价，上述三种型号(hào)的硅(guī)片当时价格(gé)分(fēn)别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比(bǐ)来看，上述三种(zhǒng)型(xíng)号硅片降(jiàng)幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(xíng)硅片方(fāng)面看(kàn)，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度(dù)N型硅片(piàn)价(jià)格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个(gè)月前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片，下(xià)滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅(guī)片龙头隆基绿能也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当时隆基绿能(néng)公示最新的单晶硅片降(jiàng)价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上次报价下调0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传导

　　实(shí)际上(shàng)，硅片出现超过20％的降价(jià)幅度，这一状况(kuàng)并不(bù)陌生(shēng)。在(zài)去年12月(yuè)21日，硅业(yè)分会数据(jù)显示，硅片单(dān)周价格(gé)曾呈(chéng)现熔断式下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比(bǐ)跌幅20％，而G12单(dān)晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周(zhōu)环比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列连(lián)锁反应，下(xià)游(yóu)电(diàn)池片、组件(jiàn)环节随后也出现“多米诺(nuò)骨牌”式降价，触发了(le)整个(gè)产业链中下游的利润重(zhòng)分配。

　　对于这一轮(lún)硅(guī)片大幅(fú)降价(jià)，硅业分会分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，最近(jìn)一(yī)周市场成交价格混乱，成交量普遍偏小(xiǎo)。该机构指出(chū)，价格(gé)大(dà)幅下跌主要由于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横(héng)跨两(liǎng)周，因(yīn)此跌幅略显夸(kuā)张，但实则经历了两轮(lún)阶段性调价(jià)；其二(èr)是(shì)传导原材(cái)料降价空(kōng)间，并(bìng)持续向下游(yóu)释放利润。

　　该机构分析认(rèn)为，最(zuì)近一周(zhōu)随着(zhe)原(yuán)材料价格大幅(fú)波动(dòng)，硅片企业减少安全(quán)库存至(zhì)合理水(shuǐ)平(píng)，由于预期(qī)三(sān)季度硅片产能(néng)释放量将显著增加，因此部分厂(chǎng)商选择(zé)提前降价清(qīng)库存。

　　实际上，上游硅料价格持续下行，的确对(duì)硅片(piàn)环(huán)节造成了较大成本(běn)传(chuán)导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已(yǐ)连(lián)续9周(zhōu)下降，致密料报价从3月1日的(de)230元/kg持(chí)续下跌(diē)至4月(yuè)26日的(de)179元(yuán)/kg，上游硅料价格持续下(xià)行，使(shǐ)得下(xià)游(yóu)对硅片环(huán)节有较强(qiáng)的降价预(yù)期(qī)。

　　此(cǐ)外，进(jìn)入二(èr)季度以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限制单(dān)晶(jīng)硅产(chǎn)出的瓶(píng)颈(jǐng)，因(yīn)此专业化企业挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放部分(fēn)利润给下游。

　　石英砂对(duì)硅(guī)片价格支撑作用(yòng)减弱(ruò)。4月21日，石英砂(shā)寡(guǎ)头尤尼(ní)明总(zǒng)公司(sī)硅(guī)比(bǐ)科宣布2亿(yì)美元的高纯石英(yīng)砂扩(kuò)产计划，预计投资(zī)完(wán)成后，公司高纯石英砂产量将在2022年基础(chǔ)上(shàng)实现翻倍，伴随(suí)未来预期高纯石(shí)英砂(shā)短缺得到有效改善，石(shí)英(yīng)砂(shā)短缺对(duì)于硅片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一(yī)步刺(cì)激(jī)下游装机需求

　　在业内看来，这一轮(lún)原材(cái)料(liào)价格(gé)下(xià)滑(huá)，必然会继(jì)续向下游传递(dì)，从而向下(xià)游释放利润，尤其是(shì)今(jīn)年(nián)光(guāng)伏装机已(yǐ)被市场冠以“高(gāo)增长”的(de)基调。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电(diàn)池和组件成本(běn)压力，进(jìn)一步刺(cì)激终端装机(jī)需求。

　　国海证券在一(yī)份研(yán)报(bào)中(zhōng)也(yě)表示，从组件端来看，随硅料价格回落，主流(liú)182/210产(chǎn)品平均(jūn)价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水(shuǐ)平(píng)。组件价格(gé)的(de)下降(jiàng)则将(jiāng)带动光(guāng)伏系统成本降低，光伏发电项(xiàng)目收益率显著提升，从而激发更(gèng)多(duō)的(de)建设投资(zī)。

　　该机构预(yù)计，2023年(nián)全球光(guāng)伏(fú)市场将保(bǎo)持较高的增速，总装机量(liàng)有(yǒu)望突(tū)破350GW，硅片作为主要(yào)中间材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅片环节，也会(huì)出现(xiàn)明(míng)显分化。华(huá)创(chuàng)证券认(rèn)为，刺激下游需(xū)求，加速(sù)行(xíng)业(yè)出(chū)清，目前(qián)硅片环(huán)节产能相对宽松，龙头企业成本优势明(míng)显，原材料保(bǎo)供能力更强，随着(zhe)硅(guī)片价格下降，落后产(chǎn)能或将加速出清，重塑行业(yè)格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随(suí)着(zhe)上(shàng)游原材料(liào)硅料价格回落，硅片(piàn)成本端原材料采购影响弱化(huà)，制造技术(shù)水平重(zhòng)要性(xìng)将(jiāng)逐步凸显。在硅(guī)料价格高企(qǐ)时，硅料在硅(guī)片整(zhěng)体成本中占据绝大部分，因(yīn)此原材料采购的(de)具体价(jià)格、时 点节奏(zòu)把(bǎ)握、未来趋势判断、库存管理等(děng)方面对硅片企业的盈利影响较大，而由生产技术、工艺(yì)、管理(lǐ)水平(píng)等方面因素决定的非硅成本影(yǐng)响不(bù)易体(tǐ)现(xiàn)。

　　有机(jī)构测(cè)算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅(guī)料成本下降至80元/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本占比将(jiāng)提升至40％以上，优(yōu)秀(xiù)硅片厂商(shāng)本身的制(zhì)造能力(lì)和(hé)规模竞争(zhēng)优势将会(huì)凸显，与行(xíng)业一般(bān)水平拉(lā)开差距。

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