自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科(kē)创板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述(shù)板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思基金资金净(jìng)流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预(yù)期吸引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入(rù)预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过(guò)去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与(yǔ)此同时新能(néng)源(yuán)板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度的(de)利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期(qī)净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍(réng)有优势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依(yī)然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南(nán)一位基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个(gè)品类追(zhuī)加列(liè)入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月(yuè)的公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环(huán)节(jié)，具备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在(zài)下(xià)游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提(tí)升(shēng)自(zì)身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量(liàng)价持(chí)续下(xià)探(tàn)的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科(kē)技的(de)投资机会需(xū)要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以(yǐ)及一(yī)些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导体(tǐ)和消费电(diàn)子(zi)大(dà)概率在(zài)二季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业链库存(cún)的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库(kù)存加速(sù)出清(qīng)，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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