5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力(lì)阵营，部分投戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画资者短期(qī)获(huò)利(lì)止盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连(lián)续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中心数据(jù)统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个月(yuè)左右时间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国(guó)内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市(shì)场(chǎng)也(yě)逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看(kàn)好今年(nián)以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三(sān)季(jì)度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新能源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能(néng)的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶(è)化。加上(shàng)今(jīn)年(nián)资本市场呈现出存量戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基(jī)本(běn)面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引足够多(duō)的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍(réng)然(rán)会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过(guò)去那(nà)几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为(wèi)止的(de)估值水平具(jù)有较为突(tū)出(chū)的(de)吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说。

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