金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(sh却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念āng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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