公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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