金(jīn)融界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可(kě)根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下(xià)简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心（全(quán)国银行(xíng)间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作（以下(xià)简称(chēng)“互(hù)换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的(de)境外投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过两地基(jī)础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发(fā)布(bù)以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互(hù)换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境(jìng)内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认(rèn)可(kě)的(de)境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展利率互函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的(de)风(fēng)险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及(jí)的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署了《关(guān)于内(nèi)地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方(fāng)面的(de)监管合作(zuò)安排(pái)和(hé)联络协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参(cān)与做准备。

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