市场再迎来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规则500万越南盾是多少人民币，1人民币=体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科(kē)500万越南盾是多少人民币，1人民币=创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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