今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(c真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态héng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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