随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗，在内需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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