近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(ji淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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