在投资(zī)日(rì)经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨大跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和(hé)净值一样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大(dà)，吓人”……到(dào)底(dǐ)发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢(yì)价(jià)日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指继续受(shòu)到资金(jīn)的(de)青睐，今(jīn)年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金(jīn)“落袋为安(ān)”，但(dàn)部分(fēn)机构看好传(chuán)媒(méi)、顺周期板(bǎn)块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落小黄人名字分别叫什么g>

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的“野(yě)村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截(jié)至5年22日(rì)，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资(zī)者(zhě)关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风(fēng)险，如果(guǒ)盲(máng)目投资，可能(néng)遭受重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两(liǎng)只产品溢(yì)价率(lǜ)都回落到(dào)4％以内，投资者(zhě)的追捧(pěng)热情在风险提示后有所降温，正(zhèng)在回(huí)归理(lǐ)性。

　　而从资(zī)金流(liú)向看，由(yóu)于两只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入(rù)资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟(gēn)踪日经(jīng)指(zhǐ)数(shù)的产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅最高的(de)产品已经(jīng)达到27％，体(tǐ)现了很好的赚钱效应(yīng)。

　　目(mù)前，四(sì)只产(chǎn)品跟(gēn)踪的指(zhǐ)数都(dōu)是日经225指数收(shōu)益(yì)率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理告诉记者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨势较(jiào)大，涨幅犀利(lì)，叠加产品流(liú)通盘不够大，短(duǎn)期内受(shòu)到资金的净买入，产生(shēng)了供不应求的情(qíng)况(kuàng)，就会推高二级市场(chǎng)价格，让价(jià)格(gé)走在指数涨幅的前面，这个情(qíng)况就会产生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是(shì)跟踪日经225指数(shù)表现(xiàn)的，如果短期出现高(gāo)溢(yì)价，也就(jiù)意(yì)味着当(dāng)前的价格超出(chū)了(le)指数的(de)涨幅(fú)，未来(lái)会回(huí)归(guī)到指数正常走(zǒu)势和(hé)涨跌(diē)幅的(de)状态，也(yě)就是会逐渐消除(chú)溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过(guò)程(chéng)，就会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理称(chēng)。

　　而从(cóng)日本(běn)股市表(biǎo)现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为，近期日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)上涨(zhǎng)受(shòu)多重因素驱动：一是随着美联储加(jiā)息(xī)预期下(xià)降和日(rì)央行紧(jǐn)缩预期上升，吸引(yǐn)国际资(zī)本回流(liú)日本(běn)市(shì)场；二(èr)是随着疫后经(jīng)济(jì)活动复苏和去(qù)年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)多表现良好；三是(shì)今年东京交(jiāo)易(yì)所(suǒ)提(tí)出将改(gǎi)革公(gōng)司治理监(jiān)督机制。在这一改革下，预计(jì)部分低估值企(qǐ)业可(kě)能采取股票回购等方式提振股价，截至本周(zhōu)，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布(bù)回购；四是近(jìn)期部分利好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴(fù)日考察并表示(shì)大举投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)市等，推动市场对日本股市的整体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有基金(jīn)经理提示短期过快(kuài)上(shàng)涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并提示投资者，海外投(tóu)资(zī)可能会(huì)涉及(jí)相关的汇率(lǜ)风险，对相(xiāng)关市场熟(shú)悉程度(dù)不高等问题(tí)，建议投资(zī)者在自己能(néng)力圈内投资，避(bì)免盲目追(zhuī)高带来(lái)的风(fēng)险。

　　科(kē)创50、创业板(bǎn)指继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达(dá)165亿

　　除了(le)关注市场热点(diǎn)ETF外(wài)，再来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收(shōu)盘(pán)，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均(jūn)价测(cè)算，净流入(rù)资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元，位居(jū)行业前列。另外(wài)，易方达(dá)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游(yóu)戏、证券(quàn)ETF等净流(liú)入资金(jīn)居前，都超过(guò)了2亿元资金体量。另外(wài)，触底(dǐ)反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引(yǐn)资金(jīn)关注，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入资金最多的是(shì)易方达(dá)创业(yè)板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿(yì)元，位居(jū)行业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别(bié)净流(liú)入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前(qián)列(liè)。

　　而(ér)今(jīn)年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸(xī)引(yǐn)力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受到(dào)资(zī)金的追逐，净流(liú)入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板(bǎn)相关(guān)指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化(huà)投资部(bù)表示，随着前(qián)期创业(yè)板(bǎn)50指数(shù)的(de)回(huí)调，当(dāng)前估值已来(lái)到30倍的(de)历史低位区间，且一(yī)季报显示成分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋(qū)势明显(xiǎn)，持续关注板(bǎn)块(kuài)趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层(céng)面，4月底(dǐ)的政治局会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能(néng)。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)。要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险”，这宣(xuān)示着(zhe)国内经济(jì)发展动(dòng)能要加快(kuài)转变，新能源及人工智(zhì)能将是经济转型的两大动能，汇(huì)聚战(zhàn)略性新(xīn)兴产(chǎn)业的创业板持(chí)续受益于政策红利，该机构(gòu)建议(yì)关注创业(yè)板50指数的(de)投资机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前

　　传媒、基(jī)建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出方向(xiàng)看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流(liú)出超(chāo)过11亿元。另外，南(nán)方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分(fēn)别有超(chāo)过(guò)1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期出现(xiàn)阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金(jīn)也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百(bǎi)亿(yì)体量(liàng)的(de)资金净流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅(fú)超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流(liú)出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也(yě)出(chū)现越涨越卖，整体资金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的(de)资(zī)金出现流(liú)出，但部分机构仍建(jiàn)议(yì)从中长期角度，观察各类板块的投资机(jī)会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基(jī)金表示(shì)，预计复苏仍是(shì)中国经济中长(zhǎng)期的趋(qū)势，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现出更多(duō)结构性机会，当前市场(chǎng)对题材的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌幅居前(qián)，主因(yīn)前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧基金建议继(jì)续(xù)关注资金合力最强(qiáng)的人(rén)工智能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期(qī)在市场炒(chǎo)作热度回落、且经济(jì)复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周(zhōu)期”板块的整体机会，尤其是(shì)大众消费等领域(yù)；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，可以(yǐ)积极关注数字化对(duì)生产(chǎn)力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒等行业(yè)。