北京时间周五晚间(jiān)，备(bèi)受关注的(de)4月美国非(fēi)农数(shù)据出炉(lú)，其中新增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前两个月连(lián)续(xù)环比下降的节奏；失业率(lǜ)继续下降至(zhì)3.4％；更受关注的平均小时(shí)工资环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上升。

　　可以(yǐ)被视作(zuò)利好的是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月非(fēi)农数据均大幅下修(xiū)超7万(wàn)人，至(zhì)24.8万和(hé)16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点转换，本周持(chí)续承(chéng)压的美国地区银行股(gǔ)也获得喘息的机会。截至发(fā)稿，周五盘前(qián)西太平洋合众(zhòng)银(yín)行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾10美元/盎司；美元(yuán)指(zhǐ)数短线(xiàn)拉升35点；美国10年期(qī)国债收益率上升(shēng)9.60个(gè)基点，报(bào)3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收(shōu)于(yú)2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月(yuè)合约收(shōu)于25.93美元/盎司，跌(diē)幅(fú)为1.13％。

　　物(wù)产中大期货(huò)高(gāo)级宏观(guān)分析师周之云(yún)告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，周五晚(wǎn)间公布的非农数据(jù)远(yuǎn)高(gāo)于前(qián)值(zhí)且显著(zhù)偏(piān)离投行们(men)预(yù)测(cè)的中值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万(wàn)人(rén)后，4月增长了29.6万人，增长幅(fú)度(dù)达到(dào)9个月以(yǐ)来的最高水平。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非农数据公布(bù)后，美股期货短(duǎn)线走低，美元(yuán)指数短线(xiàn)拉升，贵金(jīn)属下跌。尽管高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱科(kē)技和金融行业持续裁员，但不断下(xià)降(jiàng)却仍然(rán)高企的劳动力需远远抵消了裁员的影响，也(yě)超过了信贷紧缩带来的大约(yuē)2.5万(wàn)招聘减少。4月非农就(jiù)业的(de)季节性因素相对于新冠(guān)大流(liú)行前也(yě)有(yǒu)了有(yǒu)利的发展，为就业人数的增长提(tí)供了(le)5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们还是应(yīng)该(gāi)对就(jiù)业数(shù)据保持一定的谨慎，因为本周早些(xiē)时候，美国(guó)3月份的就业机会和劳动(dòng)力(lì)流动调查(chá)（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位空缺继(jì)续(xù)下(xià)降，为(wèi)连续第三个月下跌，创下2021年5月以来(lái)最低。JOLTS现在确(què)实指(zhǐ)向(xiàng)了与其他劳动(dòng)力市场数据相同的方向：劳动力市场正在降温(wēn)。包括最近几(jǐ)周的首次申请失业金人数(shù)也(yě)呈现上升(shēng)趋势。”周之云说(shuō)。

　　从趋势(shì)上看，周(zhōu)之(zhī)云认为，加(jiā)息会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升，进而迫使雇(gù)主削减支出包括裁员(yuán)等，从而减缓经(jīng)济增(zēng)长。短期(qī)强劲的非农(nóng)就业数据会让市(shì)场对于(yú)下半年(nián)货币政策放松进程有所改变，进而(ér)对商品的流动性溢价部分有所(suǒ)减少，但(dàn)从中长期(qī)来看(kàn)，美国会继(jì)续朝着衰退的(de)方向前进，后市继续看好贵金属的表现。

　　非农数(shù)据公布后，贵(guì)金属进入调(diào)整期？

　　“4月(yuè)非农就(jiù)业新增人数超预期将(jiāng)引(yǐn)导贵(guì)金属(shǔ)步入调整。对于贵金属(shǔ)而言，3—4月的(de)大幅(fú)冲高主要受(shòu)益于其(qí)金(jīn)融属性(xìng)，尤其是市场预计5月是美联储最后一次加息(xī)，且预(yù)计9月(yuè)之后(hòu)可能降(jiàng)息，这导致(zhì)美元名(míng)义利率回落(luò)，在通(tōng)胀(zhàng)温和回落的情(qíng)况下(xià)，美元(yuán)实际利率有了(le)明显的下行。”广州(zhōu)金控期货研(yán)究所副总经理(lǐ)程小勇说。

　　记者注(zhù)意(yì)到，5月(yuè)3日，美联储议息会议(yì)如(rú)期加息25个基点，将政策利率联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)的目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到5.0％至高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱5.25％。FOMC声明和(hé)鲍威尔在记者发布会(huì)上(shàng)的(de)讲话暗示加息临近尾声，因此美元指数(shù)和美债收益(yì)率大(dà)幅回(huí)落。

　　然(rán)而(ér)，美联储(chǔ)会(huì)后声明表示，委(wěi)员会将密(mì)切关注(zhù)未来发布的信(xìn)息，并评估其对货币政策的影响，且鲍威尔在新闻发布会上表(biǎo)示，美(měi)联储焦点仍在双重使(shǐ)命上。这意味着美联(lián)储是否结束加息需要看到通胀(zhàng)明显回落。至于是否要开始降息，需要看到就业市场(chǎng)出现(xiàn)明显恶化(huà)。从历史(shǐ)经验(yàn)来看，美联储加息看通(tōng)胀(zhàng)，降息看(kàn)就业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从(cóng)姗姗告诉记者，美国银行(xíng)业风波持(chí)续(xù)发酵、经济走弱预期升温叠加市场预期美联储(chǔ)年内或(huò)将降(jiàng)息(xī)，贵金属振(zhèn)荡(dàng)偏强(qiáng)运行。美国就业数据超预期(qī)，美债(zhài)收益率、美元指数走高(gāo)，贵金属短线(xiàn)大幅下挫。这份超(chāo)预期(qī)的非农报告，这让美联储陷入困(kùn)境，美联(lián)储希望(wàng)暂(zàn)停加息，甚至可能很快就需要降息，但就(jiù)业市场并不配(pèi)合(hé)，美国就业市场依然强劲，美联储可(kě)能在长时间(jiān)内(nèi)维(wéi)持高(gāo)利率。

　　光大期(qī)货(huò)贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农就业数(shù)据和时薪增速全面超(chāo)预期，表明美国(guó)当前劳(láo)动(dòng)力市场仍(réng)十分(fēn)强劲，美(měi)联储控通胀(zhàng)压力加(jiā)大，这也就意味着美联(lián)储可能会在(zài)较长时间内维持(chí)高利率环(huán)境，且6月再次加(jiā)息的预(yù)期开始(shǐ)回升。

　　“美国非农数据(jù)强于预(yù)期(qī)或在短(duǎn)期提振美元指数(shù)和美债(zhài)收益率，从(cóng)而打压贵(guì)金属的涨势，但(dàn)中(zhōng)期看，美联储(chǔ)5月会议加息25BP后暗示停止加(jiā)息，货币政策(cè)进入新阶段(duàn)，市场将加(jiā)大对下(xià)半(bàn)年降息的博弈，贵金属(shǔ)将获(huò)得提振而走强，使均值平台不断上移(yí)。”广(guǎng)发期货贵(guì)金(jīn)属研究员叶(yè)倩宁表示。

　　记者发现，从2006年(nián)和2018年两轮美(měi)联(lián)储停止降息后(hòu)的表现来(lái)看，尽管(guǎn)此后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段时间，失(shī)业(yè)率继续走(zǒu)低，但美(měi)联储并未(wèi)再次加息，而贵金(jīn)属(shǔ)则在美债收益率持续(xù)下行的情况下，呈现振(zhèn)荡走强的趋(qū)势。但(dàn)当前情况不同的(de)是(shì)，通胀率相对更高，而黄金价格对降息并(bìng)未提前预期更(gèng)多。

　　虽然目前距(jù)离降息(xī)仍有时间，美联储表示美国银行系统仍健康并(bìng)有(yǒu)弹性，但(dàn)高利率环境下美国银行(xíng)系统风险并(bìng)未解除(chú)，在第一共和银行宣布被接(jiē)管收购后，因银行业长期存在的(de)弱点，又有多家区域性银行出现股价暴(bào)跌。存(cún)款仍(réng)在持续(xù)流出使(shǐ)银(yín)行(xíng)融资成本正在攀(pān)升，信贷(dài)收(shōu)紧(jǐn)将(jiāng)不断向实体经济蔓延，美(měi)国2023年一季(jì)度实际GDP年(nián)化环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去年(nián)四季(jì)度(dù)2.6％的增速大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，而且远不及预期的(de)1.9％，具(jù)体(tǐ)看(kàn)企业(yè)投资(zī)和库(kù)存对GDP拉动转(zhuǎn)负，但消费的拉(lā)动上(shàng)升反映出一定的韧性。未(wèi)来随着经济下行压力不断上升，市场(chǎng)预(yù)期下半年美国GDP将(jiāng)出(chū)现负增(zēng)长。“总体上在(zài)风险(xiǎn)和衰退的共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，美(měi)债收(shōu)益率和美(měi)元指数将持续承压，避险需求提(tí)振下，贵金属价格有(yǒu)望再创(chuàng)历史新高，长线可维持(chí)逢(féng)低(dī)买入(rù)配置思(sī)路，短线(xiàn)则可买(mǎi)入黄金和白银虚(xū)值看涨期权把握突(tū)破(pò)行情。”叶(yè)倩(qiàn)宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄金的供需(xū)数据来看，黄(huáng)金的(de)需求(qiú)实际上是明显下降的(de)。世(shì)界黄金协会公(gōng)布的数据显示(shì)，今(jīn)年第一季度剔除场外交易的全球黄(huáng)金(jīn)需求下降13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和中(zhōng)国(guó)消费者需求较高，但其余(yú)投(tóu)资者购买量(liàng)的减少抵消了(le)这一增长。其中对黄金价格(gé)其关键(jiàn)作用的黄金投资(zī)需在一季度同比下降(jiàng)50％左右，较去年四季度有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实(shí)物金(jīn)条和硬币方面(miàn)的(de)黄金需求为302.41吨，高于去年同期(qī)的(de)287.74吨，但低于去年(nián)四季度的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下降28.67吨，去年同(tóng)期高(gāo)达(dá)270.67吨。白银方(fāng)面(miàn)，由(yóu)于美国(guó)经济指(zhǐ)标耐用品订单等(děng)指标(biāo)走弱，商品(pǐn)属(shǔ)性更强的白银因需求受经济下行拖(tuō)累而(ér)涨(zhǎng)幅受(shòu)限。因此，金银比价大概率继续攀(pān)升。世界白银协会(huì)预(yù)计2023年白银实(shí)物消费较2022年(nián)下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息前已经被充分(fēn)计提(tí)，议息前的谨慎转变为议息后的乐观，因此(cǐ)黄金市场一度表现(xiàn)为极为(wèi)乐观，伦敦(dūn)现货黄金(jīn)甚至创(chuàng)出了历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　“目前欧美央行加息靴子落(luò)地，且银行业风险仍在蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵(guì)金(jīn)属价(jià)格。此外，随(suí)着经济走(zǒu)弱(ruò)预期升(shēng)温，预(yù)计美联储下半年(nián)大概(gài)率暂停加(jiā)息(xī)并将进(jìn)入(rù)降息周期，实际利(lì)率或将(jiāng)继续下行(xíng)，贵金(jīn)属中长(zhǎng)期仍(réng)具有较(jiào)高配置价值(zhí)。”从姗(shān)姗说。

　　展(zhǎn)大鹏则认为，对于黄金而言，市场(chǎng)寄(jì)希望于(yú)美联(lián)储最后一次加(jiā)息落地然(rán)后(hòu)转降(jiàng)息预期(qī)，从而刺激(jī)价格继(jì)续(xù)高走，从这个角度(dù)考虑黄(huáng)金确实存在恢(h高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱uī)复上行趋势的可(kě)能性(xìng)。但当(dāng)前美(měi)通胀仍(réng)在高位，美(měi)联(lián)储货(huò)币紧缩动(dòng)作并没(méi)有结(jié)束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间(jiān)，且高利率环境(jìng)到底会(huì)对经(jīng)济和(hé)金融市场产生怎样的(de)影响也未可知，因此在当前看多观点出奇一(yī)致，且海外看多头寸比较拥挤的情(qíng)况下，对(duì)待(dài)金价节节攀(pān)高的观点谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱