美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施(shī)中获得一(yī)点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的(de)前景预社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”