金融(róng)界4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘，商(shāng)品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(c斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说hún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波(bō)动较(jiào)大

　　短(duǎn)期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现货价(jià)格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可(kě)能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动(dòng)。而目(mù)前(qián)来看，投产的变数预计不大(dà)；中游(yóu)库(kù)存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比上都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和(hé)实际地(dì)产的表现并(bìng)不(bù)匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们观(guān)察到下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维持(chí)在较高水平，因(yīn)此近月确实(shí)难以(yǐ)出现(xiàn)回撤(chè)，总(zǒng)体还是(shì)正套(tào)思路。

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