今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合(hé相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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