周一的股市震荡(dàng)翻(fān)红，上周股市下跌期(qī)间净买入的“抄底资金”笑了。

　　上(shàng)周五(wǔ)，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入(rù)39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌(diē)期间(jiān)，资金更是净(jìng)买入220亿(yì)元，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理(lǐ)性操作(zuò)模式，在股市(shì)大幅下挫的时(shí)刻再度(dù)显现。

　　从资金流向结(jié)构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估(gū)”长期投资价值被(bèi)资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度(dù)吸引资金追逐(zhú)；净流出方面，创业(yè)板、中证(zhèng)1000ETF等宽基(jī)ETF，以(yǐ)及(jí)基建、非银、电力(lì)ETF等(děng)短期净流出，资金出现短期避(bì)险，但(dàn)鉴于多数(shù)标的(de)估(gū)值仍(réng)在低位，多家机构仍看(kàn)好(hǎo)长期(qī)配(pèi)置价(jià)值。

　　净(jìng)流入(rù)资金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净流(liú)入资金居(jū)前

　　上(shàng)周五股市大跌(diē)，当日股票(piào)ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区(qū)间成(chéng)交均价测算，当(dāng)日净流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到上周(zhōu)5个交易日，5天股市调整期间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是净买入(rù)220亿元，展现了资金逆(nì)市布局的特点。

　　从资金净(jìng)买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、易方达(dá)和嘉实(shí)基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资金也位居(jū)前列。

　　而(ér)从(cóng)5月(yuè)15日(rì)收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不错(cuò)的(de)回报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震荡(dàng)下(xià)行的(de)半导(dǎo)体ETF成(chéng)为(wèi)资金净买入的榜首，单日净买入金额接(jiē)近5亿元，目(mù)前仍(réng)处(chù)于(yú)估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净(jìng)流入资金前列，而在(zài)近日遭遇高位(wèi)回调的(de)游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市买入，不过(guò)目(mù)前游戏(xì)ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资(zī)逻辑，在游戏板块行(xíng)情冲顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资(zī)金(jīn)的上述流向情况，一位(wèi)公(gōng)募股票权益基金(jīn)经理表示，预(yù)计复苏仍是中国经济中长期的(de)趋势，但耐用(yòng)品复苏的(de)空间受限、出口下行及地产销售恢复疲软将驱动市场展现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场(chǎng)炒(chǎo)作热度回落，波动率偏高的情况下，资(zī)金可能更青睐用大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数(shù)等(děng)来跟踪市(shì)场，以(yǐ)获取(qǔ)整个(gè)市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于(yú)近日以游戏为(wèi)代表的TMT板块有所调(diào)整，主因是前(qián)期(qī)炒作有逐步退(tuì)潮趋势(shì)，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度有所回(huí)落。但从长期(qī)看，资金还会长期关注数字(zì)化(huà)对生产力的提(tí)升，因此，包(bāo)括计算机(jī)、互联(lián)网和传媒等调整下来(lái)的行(xíng)业，可能(néng)会继续受到(dào)了(le)资金的关注(zhù)。

　　也有行业(yè)机构认为，近(jìn)期上证50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受(shòu)到资(zī)金青睐，可能与看(kàn)好“中特估”长期投资价(jià)值有关。

　　民生加银基金表(biǎo)示，伴随大(dà)金融、大基建等权重股高(gāo)位调整，上周沪指下跌。前(qián)期部(bù)分板(bǎn)块(kuài)短期上冲(chōng)较快，导致博弈资金出现分歧，随着建筑(zhù)、银(yín)行、石化(huà)等PB逐步修复，权重板块内部出(chū)现分化，获利兑(duì)现需求叠加(jiā)经济(jì)数据不及预期，权(quán)重板块回(huí)调带动大盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中(zhōng)特估(gū)”或有望引(yǐn)领低(dī)估值央(yāng)企的价(jià)值(zhí)重估，有基本面支撑的低估值央企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部(bù)基金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的(de)部(bù)分底层(céng)逻(luó)辑仍旧是(shì)过去(qù)的(de)A股市场(chǎng)对部(bù)分传统(tǒng)行业国(guó)央(yāng)企的严重(zhòng)低(dī)配(pèi)和低估。而在这(zhè)种大幅(fú)低估(gū)和低配背(bèi)景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善、高(gāo)股(gǔ)息水平等特征(zhēng)，使得其估值修复(fù)成为了可(kě)能。虽然经(jīng)过前期反(fǎn)弹(dàn)，大金融整体估(gū)值仍(réng)旧处(chù)于(yú)低位，由于情(qíng)绪和(hé)资金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在剧烈波(bō)动可能；从中期看(kàn)，整体大金融当前估值仍(réng)旧处于中低水平，部分(fēn)个(gè)股尤其(qí)是基本面明(míng)显改(gǎi)善的个股，仍旧有估值(zhí)修复的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银(yín)、电力(lì)ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具(jù)吸引力

　　在(zài)上周(zhōu)下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势(shì)，净流入资金超出净流出资金。但也有(yǒu)部分短期(qī)涨幅偏高、短期行情(qíng)板块，以及(jí)部(bù)分海外指数遭遇资金的(de)净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅(fú)超20％的(de)基(jī)建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单(dān)日之最。另外，证券保险(xiǎn)ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产品，单日净流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基(jī)指数(shù)中，今(jīn)年(nián)来“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现(xiàn)短(duǎn)暂(zàn)净流出(chū)现象，华夏、南(nán)方、富国旗(qí)下中(zhōng)证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净流(liú)出，而今年涨幅(fú)接(jiē)近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股(gǔ)市调(diào)整中(zhōng)迎来“获(huò)利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构(gòu)评价(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴jià)，基建板(bǎn)块受益于“一(yī)带一路”板块前(qián)期(qī)涨幅较(jiào)大，有调整(zhěng)要求，可(kě)能会受到获利盘的(de)短期卖出。不过，从长期看，经济(jì)复苏(sū)趋势(shì)确立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会值(zhí)得关注。

　　民生加银基金评价净(jìng)流出的证(zhèng)券保(bǎo)险板块称，一季报(bào)陆(lù)续披(pī)露，非银(yín)金融业绩超预期，证券(quàn)板块市场交投(tóu)活跃度较一(yī)季(jì)度显著改(gǎi)善，差异化最低(dī)结算备付金(jīn)缴(jiǎo)纳比(bǐ)例机制引入(rù)，证券公司(sī)保证金比(bǐ)例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度(dù)有望持(chí)续修复。保险(xiǎn)板(bǎn)块(kuài)一季报净(jìng)利润超预期，部分(fēn)险企凭借储蓄险的(de)产品力实现了一定的(de)增(zēng)长，负债端(duān)V型反转趋势较明显，资产端或有望维持较(jiào)高(gāo)增(zēng)速。

　　而(ér)针对电力板块，民生(shēng)加银基(jī)金认为，2023年宏观(guān)经济运(yùn)行总体(tǐ)回升有望将促进电力消费需(xū)求增(zēng)长。受上年同期低基(jī)数等因素影响，预计今(jīn)年二季度(dù)电力消费增速将有望回升(shēng)。在电(diàn)力市场(chǎng)化改(gǎi)革的(de)持续推进(jìn)下，电树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴价(jià)趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电(diàn)力现货市(shì)场和辅助(zhù)服务(wù)市场机制有望持续推(tuī)广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴