金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jì对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思n)。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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