踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)的(de)财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的(de)三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首次(cì)亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者(zhě)人(rén)数大幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连续六个(gè)季(jì)度(dù)保(bǎo)持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末股东菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资(zī)机构为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号(hào)投资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投(tóu)资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三(sān)六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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