投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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