本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压(yā)力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度(dù)产(chǎn)量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需求尚未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整后压(yā)力(lì)得到基本释(shì)放(fàng)形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不(bù)是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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