美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去美国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思求的提振，然(rán)后是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户投资(zī)者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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