因市(shì)场需求减少，正在持续为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机发力(lì)的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安成长混(hùn)合基金，已累计(jì)减持该公司股票约603万股，混沌(dùn)投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆易创新股价为112.48元，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一季(jì)报显示，公司一(yī)季(jì)度(dù)归母净利(lì)润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入(rù)同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致(zhì)毛利润同比减少(shǎo)。

　　当(dāng)日同时发布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器(qì)业(yè)务(wù)收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器(qì)业务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是受消费市场需求(qiú)疲(pí)软影(yǐng)响，而微控制器业务收(shōu)入(rù)增加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了消费领域的收入下滑，并带动微控制(zhì)器(qì)业(yè)务收(shōu)入(rù)增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影响，一方(fāng)面，财务(wù)费用减少约2.22亿(yì)元，主要是(shì)美元(yuán)兑(duì)人民币汇率上升，汇兑(duì)收(shōu)益增加。另(lìng)一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约(yuē)0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成长混合(hé)基金，已累(lèi)计(jì)减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年(nián)四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实控人的一(yī)致行动(dòng)人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新(xīn)同日还(hái)公告，实际控制人朱(zhū)一明的一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，拟(nǐ)自(zì)披露(lù)该减持计划公(gōng)告日(rì)起15个交易(yì)日后(hòu)的6个月(yuè)内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其(qí)中，存储芯片占(zhàn)比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市占率排(pái)名全球(qiú)第三，竞(jìng)争对手主要有旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子(zi)、旺宏电子等(děng)企业占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通(tōng)过差异化产品(pǐn)需(xū)求切入该细分(fēn)领域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于(yú)手机(jī)、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公(gōng)司(sī)在技术(shù)、产(chǎn)品(pǐn)以及市场应用方面都处(chù)于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机　　在DRAM领(lǐng)域，目前(qián)全球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包(bāo)括(kuò)韩国的三星(xīng)电(diàn)子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排(pái)名其后的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆易(yì)创新(xīn)主要通过其兄(xiōng)弟公司(sī)长(zhǎng)鑫存储参(cān)与(yǔ)竞(jìng)争，从趋势来看，其(qí)产业技术开始起步发(fā)展，但(dàn)占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界(jiè)半导体贸易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导体市(shì)场规模为5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年全(quán)球半导体市(shì)场的销售额预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场(chǎng)数(shù)据显示，2022年全球(qiú)存储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数(shù)增长，其中DRAM市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基(jī)金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆易(yì)创新是基金(jīn)重仓股，截至一季末(mò)，多家基金公司旗下被动(dòng)和主(zhǔ)动型基(jī)金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东变化(huà)看(kàn)，一季度(dù)银(yín)河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成长是持(chí)有该股最多(duō)的(de)主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过，两只基金(jīn)均(jūn)在一季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安(ān)成(chéng)长减持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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