今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足(z承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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